Дата публікації: 1 листопада 2025 року
Видавець: MACKGOLD | OBSIDIAN CIRCLE
Стратегічний підрозділ геополітики та природних ресурсів
mackgold.com
Коли наближався Дівалі, золоті ринки Делі знову перетворилися на живу мозаїку світла, кольору й торгівлі. У районі Ладжпат-Нагар ювеліри тримали двері відчиненими навіть у святкові дні, а вулиці, заповнені автівками й гірляндами, вели до сяючих вітрин. Та цьогорічне свято набуло нового відтінку: ціни на золото в Індії досягли історичного максимуму — ₹101 078 за 10 грамів (приблизно 1 220–1 230 доларів) у червні 2025 року та понад 4 000 доларів за тройську унцію на міжнародних ринках восени.
Зростання цін не знищило пристрасть Індії до золота — воно її змінило. Та сама духовна потреба купувати золото у сприятливі дні, такі як Дхантарас, залишається, проте економічна логіка покупки зазнала трансформації.
Нова економіка давньої любові
Хоча цього року жовтий метал подорожчав майже на 60 % (а срібло приблизно на 70 %), індуси продовжують купувати — лише інакше. Як каже делійський ювелір Танішк Гупта:
«Люди не кажуть “я не куплю”; вони кажуть “куплю трохи менше”.»
Ювелірам довелося шукати нові рішення. Важкі прикраси поступилися місцем легким, порожнистим виробам. Мініатюрні пам’ятні монети вагою 250 міліграмів — і навіть мікромонети по 25 міліграмів — дозволяють покупцям зберігати ритуал, не витрачаючи заощадження. У результаті з’явилася тонка демократизація володіння: кожен може й далі “доторкнутися” до золота, хоча й із меншим його обсягом у руці.
Від прикраси до інвестиції
За даними Всесвітньої ради із золота (World Gold Council, WGC), структура споживання в Індії чітко змістилася в бік інвестицій. У другому кварталі 2025 року домогосподарства придбали 88,8 тонни ювелірних виробів проти 106,6 тонн роком раніше. Водночас попит на злитки та монети зріс із 43,1 до 46,1 тонни. Це означає, що частка прикрас знизилася до 65,8 % із загального обсягу 134,9 тонни, тоді як інвестиційні форми піднялися до 34,2 % — проти 29 % роком раніше.
Цей зсув поширився й на цифровий простір. У вересні 2025 року індійські біржові золоті фонди (ETF) зафіксували чисті надходження на суму 902 мільйони доларів — еквівалент 7,3 тонни — піднявши загальні активи до 10 мільярдів доларів, забезпечених 77,3 тонни фізичного золота. Від початку року припливи склали 2,18 мільярда доларів, що значно перевищує 1,28 мільярда у 2024 році та 295 мільйонів у 2023-му. Представники середнього класу й молодші інвестори, які впевнено користуються мобільними додатками, тепер накопичують “невидиме золото” у частках від 0,1 до 1 грама через цифрові платформи.
Тиха сила центрального банку
За культурними традиціями стоїть і монетарний вимір. Резервний банк Індії (RBI) послідовно збільшує свої золоті резерви, щоб зменшити залежність від долара та захиститися від глобальної нестабільності. Між липнем 2024-го та липнем 2025-го частка золота у валютних резервах Індії зросла з 8,9 % до 12,1 %. RBI тепер володіє приблизно 880 тоннами золота, вартістю близько 108,5 мільярда доларів станом на середину жовтня 2025 року. Аналітики Kotak Securities відзначають, що Індія стала одним із провідних офіційних покупців золота у світі за останні три роки, значною мірою сприяючи зростанню світових цін.
Нерівномірне сяйво
Для заможних родин Індії високі ціни не затьмарили святкового блиску. Для інших же ритуал став болісно дорогим.
«Я весь час думаю, чи варто взагалі щось купувати», — каже Бхавна, наречена з Делі, яка планує весілля у лютому, але чекає, поки ціни впадуть.
Економісти Bank of Baroda вважають, що, хоча обсяги продажу можуть знизитися, грошовий вираз попиту на золото залишиться стабільним завдяки рекордним цінам. На практиці купівля 10 грамів золота тепер коштує ₹100 000–₹110 000, порівняно з ₹70 000 рік тому.
Культурна сталість і економічна опора
Значення золота в Індії виходить далеко за межі товарної логіки. Це спадок, посаг, благословення і форма самострахування. За оцінками Morgan Stanley, індійські домогосподарства володіють золотом на суму 3,8 трильйона доларів — майже 89 % ВВП країни, або близько 34 600 тонн металу, що зберігається в домівках і сховищах. Цей величезний приватний запас є прихованою опорою економічної стабільності. Тож підвищення цін зміцнює фінансові баланси домогосподарств і, опосередковано, стимулює внутрішнє споживання.
Золото як дзеркало своєї епохи
Сезон Дівалі 2025 року уособлює парадокс — неперервність у зміні. Ритуали залишаються, але форма змінюється. Важкі намиста поступаються легким прикрасам; касові апарати — мобільним додаткам; символічні грами — розкішним кілограмам. На державному рівні політики розглядають золото як стратегічну безпеку. На особистому — сім’ї бачать у ньому пам’ять, багатство, яке можна зберегти, передати й покластися на нього, коли валюти коливаються.
Попри рекордні ціни, прив’язаність Індії до золота залишається незмінною. Для мільйонів людей це не просто прикраса чи спекуляція, а жива метафора витривалості — відблиск постійності у світі мінливих цін і непевного майбутнього.
Видавець: MACKGOLD | OBSIDIAN CIRCLE
Стратегічний підрозділ геополітики та природних ресурсів
mackgold.com