Kāpēc dažās valstīs bankas pērk zeltu no iedzīvotājiem
bet citās to principiāli atsakās darīt
Analītisks raksts
Datums 2026. gada 29. janvāris
Ievads
Pasaules finanšu sistēmā pastāv noturīga asimetrija
Dažās valstīs komercbankas kategoriski atsakās pieņemt fizisko zeltu
Citās valstīs bankas oficiāli pērk zeltu no iedzīvotājiem un uzņēmumiem
Virspusēji tas bieži izskatās pēc pretrunas
Patiesībā runa ir par principiāli atšķirīgiem finanšu arhitektūras modeļiem
par atšķirīgu valsts lomu
un par atšķirīgu zelta statusu naudas sistēmā
Lai analīze būtu korekta
ir jāatsakās no universāla bankas tēla
un banka jāvērtē tikai konkrētās valsts kontekstā
Komercbankas fundamentālā loģika
Mūsdienu komercbanka pēc savas būtības
nav vērtības krātuve
Tā ir
saistību uzskaites mezgls
maksājumu kontūru operators
starpnieks parādu pārdalē
Šajā sistēmā
noguldījumi tiek uzskaitīti kā bankas saistības
kredīti kā aktīvi
nauda kā ieraksti bilancēs un maksājumu sistēmās
Fiziskais zelts
nav neviena saistības
nav integrēts maksājumu infrastruktūrā
nav mērogojams
nerada procentu ienākumus
No klasiskās banku loģikas skatpunkta
fiziskais zelts ir svešķermenis
Liberālais banku modelis
ES ASV Kanāda Austrālija
Valstīs ar liberālu finanšu arhitektūru
komercbanka darbojas kā privāts tirgus subjekts
Fiziskais zelts šajās jurisdikcijās
nav likumīgs maksāšanas līdzeklis
tam nav standarta pieņemšanas procedūras
tas rada būtiskus AML un sankciju riskus
pasliktina bilances rādītājus
prasa uzglabāšanu apdrošināšanu un fizisku atbildību
Bankas atteikums strādāt ar zeltu
nav ideoloģisks
tas ir regulatoru un operacionālās loģikas rezultāts
Ķīna
stingri pārvaldīts modelis
Ķīna pieļauj operācijas ar fizisko zeltu
tikai licencētā un centralizēti kontrolētā sistēmā
Bankas darbojas
pēc apstiprinātiem standartiem
ar pilnīgu izcelsmes izsekojamību
ar stingru piesaisti biržas kotācijām
Valsts uzskata zeltu
par nacionālās noturības elementu
un stratēģisko rezervju instrumentu
Šajā modelī banka
nav patstāvīgs tirgus dalībnieks
tā ir makroekonomiskās politikas instruments
Mongolija
izejvielu finanšu arhitektūra
Mongolijas ekonomika strukturāli ir saistīta ar resursu ieguvi
Bankas pieņem zeltu
galvenokārt no zelta racējiem un mazajiem ieguvējiem
veic sākotnējo novērtēšanu
un nodod metālu tālāk ķēdē
Valsts mērķis
izvest zeltu no ēnu sektora
koncentrēt metālu valsts iekšienē
formalizēt izejvielu plūsmas
Šeit banka
ir ieguves ekonomikas infrastruktūras elements
Taizeme
nošķirtais modelis
Taizemē zelts ir plaši izplatīts
kā tradicionāls uzkrājumu veids
Vienlaikus komercbankas
fizisko zeltu nepērk
Zelta tirgus pastāv
ārpus banku sistēmas
caur zelta veikaliem
juvelierizstrādājumu namiem
privātiem tirgotājiem
Banku sistēma
apzināti distancējas no fiziskā metāla
Indonēzija
hibrīdais modelis
Indonēzijā zeltam ir nozīmīga loma
iedzīvotāju uzkrājumos
Bankas strādā ar zeltu
galvenokārt caur
zelta kontiem
sertifikātiem
islāma finanšu instrumentiem
Fiziskais metāls
tiek pieņemts caur specializētiem kanāliem
vai valsts struktūrām
Zelts ir integrēts sistēmā
bet ne klasiskā kases formā
Meksika
preces loģika
Meksikā fiziskais zelts
galvenokārt tiek uzskatīts par preci
Komercbankas
parasti nepērk zeltu no iedzīvotājiem
Darījumi notiek
caur tirgotājiem
rafinēšanas uzņēmumiem
privātām tirdzniecības struktūrām
Pat zelta ieguves klātbūtnē
bankas izvairās no tieša kontakta
ar fizisko metālu
Dienvidamerika
mozaīkveida modelis
Dienvidamerikas valstīs
nav vienotas shēmas
Valstīs ar attīstītu ieguvi
zelts tiek akumulēts
caur valsts kanāliem
vai specializētām institūcijām
Valstīs ar liberālāku finanšu modeli
bankas distancējas no fiziskā metāla
Kopējais princips saglabājas
zelts tiek integrēts
nevis kā bankas aktīvs
bet kā izejvielu vai valsts politikas elements
Āfrika
ieguves kontinents un paralēlas sistēmas
Āfrika ieņem īpašu vietu
kā viens no lielākajiem zelta avotiem pasaulē
Daudzās Āfrikas valstīs
komercbankas piedalās zelta apritē
bet ne klasiskā banku izpratnē
Zelts nonāk tirgū
no racējiem
mazajiem ieguvējiem
puslegāliem un neformāliem kanāliem
Valsts struktūras un rafinēšanas uzņēmumi
izmanto bankas
kā sākotnējās legalizācijas
uzskaites
un metāla ievadīšanas formālajā apritē instrumentu
Zelts šeit
nav bankas aktīvs
tas ir izejvielu un eksporta kontroles objekts
Krievija
valsts koncentrācijas modelis
Krievijā komercbankas pērk fizisko zeltu no iedzīvotājiem
Taču šī prakse
neizriet no komercbankas tirgus loģikas
Banka ir integrēta
valsts finanšu arhitektūrā
kur zelts tiek uzskatīts par
stratēģisku rezervi
suverēnās noturības instrumentu
aktīvu ārpus starptautiskajām norēķinu sistēmām
Vēsturiski centrālā banka
ir izveidojusi garantētu zelta izpirkšanas kanālu
kas ļauj komercbankām
nodot metālu valsts kontūrā
Tādējādi banka
nepieņem zeltu kā tirgus aktīvu
bet pilda koncentrācijas funkciju
valsts interesēs
Sistēmiskā atšķirība
Atšķirība starp valstīm
nav attieksmē pret zeltu
bet valsts lomā naudas sistēmā
Kad valsts
izmanto zeltu kā stratēģisku instrumentu
banka var strādāt ar fizisko metālu
Kad banka
ir tīrs komercstarpnieks
zelts tiek izspiests no sistēmas
Visos gadījumos
kur banka pērk zeltu
tā pārstāj būt tikai komercbanka
un kļūst par valsts
vai izejvielu arhitektūras elementu
Noslēguma secinājums
Fiziskais zelts
pēc savas būtības
ir slikti savietojams ar klasisku komercbanku
Zelts
ir fiziskās realitātes valoda
galējās vērtības valoda
valoda ārpus saistībām
Banka
ir skaitļu valoda
parādu valoda
uzticības sistēmai valoda
Liberālajās sistēmās
banka atgrūž zeltu
Pārvaldītās un izejvielu sistēmās
banka pieļauj zeltu
nevis kā aktīvu
bet kā funkciju
Tā nav pretruna
Tas ir varas pār naudu arhitektūras atspoguļojums